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深中冠蹊跷股权转让之内幕
2021-11-19 01:58    来源: 未知      点击:

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  昨日,深中冠A发布亏损的07年半年报,同时,该公司还发布公告显示该公司从今日起将因生产经营受到严重影响而被特别处理,不过这只不过是一个迟来的结果,如果不是因为一起莫名的股权转让,深中冠A早被特别处理了,而一则用以粉饰业绩的股权转让,在今日看来,最终却造成了“偷鸡不成反蚀把米”的后果,而大股东的如意算盘也在国家有关政策出台之后回到原地,而不明就里的散户在这场博弈中却遭劫。

  根据深中冠昨日披露的半年报显示,该公司今年上半年实现营业总收入2796.7万元,比去年同期下降了76.18%,而实现营业利润则为-204.9万元,比去年同期下降了142.28%,净利润更是亏损了3375.7万元,比去年同期下降了249.71%。

  对于如此糟糕的业绩,该公司解释为营业总收入和营业利润出现大幅下降的主要原因在于该公司今年上半年处于停业整顿的阶段,同时净利润发生大幅亏损的主要原因也为因停业整顿导致支出裁员经济补偿金1486万元和主营业务收入发生亏损两大原因导致。

  而该公司的停业整顿所带来的后果并仅是业务发生亏损,而是该公司是此前绞尽脑筋极力试图避免的被特殊处理。该公司昨日发布的公告显示,该公司在深圳的印染工厂及控股子公司深圳南华印染有限公司在今年上半年先后停产整顿,而改公司计划实施的印染业务搬迁工作有所延误导致该公司生产经营业务受到严重影响且预计三个月内不能恢复正常而被深交所实施特别处理的。

  深中冠2005年报显示,该公司在05年度发生亏损3744.4万元,扣除非经常性损益后的净利润为-3880.7万元,而根据有关规定,如果深中冠在06年业绩再发生亏损,将会被ST处理。

  在2006年8月29日,深中冠发布净利润亏损996.83万元的半年报,同时还预测,该公司预测该年度前三季度将发生1500万元-2000万元的亏损,并称原因在于该公司订单情况没有好转,油价高企使得经营成本居高不下、人民币升值

  时隔不到两个月后的10月25日,深中冠再次发布业绩预测显示,因为同样三大原因,该公司2006年将发生亏损,亏损金额约为3000-3500万元人民币。

  而在业绩出现盈利已无可能的情况下,该公司却于2006年12月1日发布业绩修正公告宣布该公司2006年将实现盈利3300万-3800万元之间。同时,该公司宣布出售该公司持有的1500万股兴业银行股权,转让价为每股7元,转让总额为10500万元,该公司还表示,其修正业绩在于出售兴业银行股权产生较大投资收益而使该公司成功实现扭亏为盈,从而逃过了被ST的命运。

  今年上半年,各种参股券商股、参股银行股的题材股均出现爆炸式的增长,而只要与券商股、银行股沾边的公司股价也鸡犬升天,而最典型的代表就是两面针和雅戈尔,但是只有3576万股的流通盘的深中冠A却在上市前夕将持有的1500万股兴业银行转让,而转让总价款为10500万元,转让对象为长沙九芝堂集团,并在12月获得有关股东大会的审议通过。

  兴业银行于2007年2月5日在上证所挂牌交易,挂牌当日,兴业银行收报21.92元的收盘价,就其转让的7元价格而言,当日增值就达三倍,而如果算上昨日兴业银行的收盘价57.63元计算的线亿元,而单从兴业银行上市当日至6月29日公允价值变动来看,兴业银行这部分股权的公允价值变动将达19755万元,这对于总股本仅1.69亿股,07年中报净资产仅为25608.2万元的中小盘公司而言,其价值不言而喻。

  不过,明知是个金蛋,为何深中冠在兴业银行挂牌前三个月将金蛋给转让出去呢?作为兴业银行的一家股东,没有理由不知道兴业银行正在筹备上市的消息。

  根据深中冠A2006年12月1日发布的出让公告显示,该公司以10500万元的价格将该公司持有的兴业银行股权转让给长沙九芝堂集团,而在公布该项交易时,在其支付方式中明确“在取得兴业银行股份有限公司董事会同意本次股权转让之决议并出具《关于深圳中冠纺织印染股份有限公司与长沙九芝堂(集团)有限公司办理兴业银行股份过户登记手续备忘录》之日起五个工作日内,受让方向出让方支付剩余40%的股权转让价款。”等条文,同时,根据公司法的有关规定,股东转让股权,其他股东有优先购买权,一个月内没有优先购买,该股东可自行转让其股权,而作为股东,不可能不知道兴业银行即将上市的消息。

  根据其转让公告显示,该公司认为“将持有的兴业银行股份有限公司1500万股的股份全部转让,可以补充公司的流动资金,同时对公司的战略部署及产业结构调整将会产生一定的积极影响。”

  但是转让的真正原因是补充公司流动资金吗?很显然不是,如果缺乏流动资金,完全可以将该部分股权质押给银行以获取流动资金,同时,从此后该公司的规划来看,其印染业务都在搬迁之列,流动资金的需求并不强烈,而且完全可以借搬迁和业务调整将该应收账款收回等来弥补流动资金的短缺,而事后也恰恰证明,该公司也加大了回收应收账款的力度,并取得明显的成效。

  同时,从转让公告中,我们可以看到,深中冠A对此次股权转让的时间安排的颇为巧妙,同时对付款的方式也加以了限定。该公司要求受让方九芝堂在2006年12月29日16时之前支付股权转让价款的40%。而在临近年末公布重大交易难免让人有粉饰业绩的嫌疑,而也正是因为该部分股权的出让,使深中冠成功实现避免被戴帽的特别处理。

  而转让该部分股权的议案还在相关股东大会上获得通过,在2006年12月16日的临时股东大会上,大股东采用现场投票的方式对该方案进行了表决,而参与投票的仅五位股东代理人,其中A股股东的两位代理人代表7240.8万股均投了赞同票,而代表3079.9万股股份的B股三位股东中,仅21.81万股弃权,其他票数全部赞同。

  那么大股东及相关公司为何宁愿付出如此代价也不愿意让深中冠被ST呢?原因在于其即将成交的一项股权转让协议,大股东华联控股(000036)及其实际控制人华联集团欲将两公司持有的所有股权转让给深圳腾邦投资控股有限公司,双方与2006年11月15日签署意向协议书,协议将两家公司持有的股份以总价值不低于11933万元的价格转让给腾邦投资,每股仅为2.38元,不过在磋商转让大股东及一致行动人股权的同时,深中冠却在今年上半年实施印染业务搬离深圳的计划。

  不过,这一买卖也因深中冠A的股价稳步上涨,而国务院国有资产监督管理委员会于2007年7月7日联合颁布《国有股东转让所持上市公司股份管理暂行办法》的规定进一步抬高了深中冠控股股东出让股权的价格,使华联控股与腾邦投资的交易流产。

  在粉饰报表、避免戴帽交易流产的背后,却是流通股股东利益受损的事实,今日,深中冠A在被ST之后迎接其第一个跌停。

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